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2017年4月12-14日,由投中信息主办、胡润百富联合主办、投中网协办的第十一届中国投资年会·年度峰会在上海金茂君悦大酒店举办。

本次年会以“投资进化论”为主题,来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂,就未来私募股权行业的发展,开展广泛交流深入讨论。

云月投资执行合伙人茅矛应邀出席年会,并在《用投后管理挖掘企业价值》专场讨论中,分享成功经验,发表专业观点。

云月投资荣膺“投中2016年度中国消费及升级服务产业最佳品牌消费领域投资机构TOP10”和“投中2016年度中国最佳外资私募股权投资机构TOP50”,云月投资执行合伙人宋斌应邀出席年会和颁奖典礼。

云月投资执行合伙人茅矛在投中年会投后管理专场讲话观点摘要:

投后管理是我所最享受的一个过程,因为我们是一个并购基金,在所有投资过的公司中,都是控股股东,与公司关系更加紧密。

我们从投资开始之后,每一步都在帮助公司开发客户,建立品牌,提升业绩,因此像一个创业者,能够深深体会中间很多的乐趣。

与很多创业者一样,退出时是我们最痛苦的。当花了很多时间,真的建立一个很好的平台,但到需要卖掉的时候,虽然账户里多了很多钱,但从感情上来讲,有点像把自己家的孩子往外送的感觉。

我以前做基金、自己创业,当时发现一个很有意思的现象。对于创业者来讲,它有很多的投资人,但公司是它唯一的东西;但对投资人来讲不是,可能这个投资只是它所有投资中的一个。因为双方的不对等性,造成投后管理真的很难,解决由于信息不对称、视点不对等原因,所造成的投后管理困难问题,云月则选择走另外一条路,就是做并购基金。

我们投后管理的做法,与所并购公司的管理层说好,他们退出经营一线,与我们一起作为教练员的角色。

我们另外选派一个很好的职业经理人团队,负责公司的经营发展与执行,同时他们在公司里也有股份。

基金作为公司控股股东,对于公司什么都要管,这才真正意义上的投后管理。

尽管行业内一直在说投后管理,但如果只是公司的小股东,很多时候称为投后服务更加恰当一点。

从并购基金与企业家沟通角度,投后管理的好更重要。如此我才能说服很多成功的第一代创业者,在他们想退休的时候,把企业控股权交给我。我会介绍曾在相关哪些的行业里面,从哪些公司拿了控股权,通过什么方法,把公司的品牌、业绩做到更好。

我们做的事情是并购基金,我们所有的项目,我们作为控股投资方,都在公司里面参与日常管理。

我们大部分投资机构有很大不同,我们在中国做17年了,总共只投了17个项目,差不多平均一年一个。

因为投后管理是一个很重要的事情,基于我们一年投一个项目的频率,我们基金里所有的人大多数时间花在日常管理上面。

我们是要把自己做得更专一点,为此可以放弃很多其他投资机会,所以我们只是投资于消费品。

我们重视参与很多日常管理,其实也给我们带来很多投资机会。因为不管是行业内的上下游,或者行业内的竞争对手,包括相关行业机会,我们可以看到的更多,发现一个简单的投资人所看不到的更多的机会。这是我们一直坚持做的事情。

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