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2018年2月2日晚,融资中国2018资本年会暨颁奖盛典在北京四季酒店顺利落下帷幕。云月控股(Lunar)执行合伙人宋斌应邀在北京参加融资中国2018(第七届)资本年会·有限合伙人暨财富管理峰会对话,并出席股权投资峰会及颁奖盛典。

颁奖典礼上,云月力斩三项大奖:

  1. “2017年中国私募股权投资机构Top 100” – 云月排名35
  2. “2017年中国十佳并购投资机构”
  3. “2017年中国十佳并购投资人物” – 云月管理合伙人,茅矛

点此查看完整获奖名单

 

云月合伙人宋斌在融资中国第七届资本年会上的发言实录

谢谢主持人和各位领导,云月Lunar本身是国际上从事投资并购的典型专业机构,最大的特点就是运用全球的金融资本,重点在中国及海外投资于相关产业,特别是专注于消费行业,专注于深度运营,专注于控股投资,同时专注于价值提升,这是在投资界比较有特色有特长的运作。云月的LP构成,既有全球著名的大学,也有全球著名的跨国公司,也有全球著名的家族办公室以及母基金。经过十几年的发展,现在已经做到第四期美元基金。最新一期基金很有意思,不仅投资机构数量在增加,同时出资金额也在增加,而且有的LP成倍增加新的投资,对未来有很好的预期,这都是对云月很大的鼓励。

从云月的经验看,我们作为一个GP,究竟应该做什么呢?具体专业方面的事情,大家讨论很多了,我换一个独特的角度讲这个问题。作为一个成熟的专业机构,必须能够担负起足够的责任。PE的GP思考投资的逻辑,寻找和判断项目的逻辑,首先要有足够的社会责任感,如此才能得到社会各个方面的支持。其次要有足够的企业责任感,因为投资一家企业,就要与企业同呼吸共命运,要把企业困难解决掉,把潜力挖掘出来,把价值提升上来,实现最好的社会与经济效益。第三要对投资者有足够的责任感,为回报投资者的信任,做到足够的价值创造,给予持续的价值提升。做为负责任的资产管理受托人,在实际投资运作中,应将投资者的收益目标放在首位,实现企业效益与社会效能二者同步,这是循环因果关系。

关于如何看GP与LP的关系。第一个角度是GP希望LP怎么看自己?LP看GP的基础是看数据,但是所有的数据,包括以前的投资规模、投资收益、投资速度,都不能够完全决定和印证将来会是什么样子,因此需要一些更加必要、更加定性、更加深刻的判断。所以首先要看除了有闯劲之外,还有没有韧劲,就是有没有持续的发展能力。第二要看除了具有一般PE投资共性之外,还有没有个性,有没有很强的专注,是所谓的全能型基金,还是专注的行业型基金,这都决定它在未来能不能走得远、走得长。同时GP也希望LP要有足够的耐心,因为投资活动,需要与经济周期、产业周期、企业发展周期配合,在最佳的行业时点和时间窗口进行投资,所以能够长跑的PE,才是LP最想要关注和信任的。

第二个角度是GP希望与什么样的LP合作,这一点也很重要,因为长期合作是两情相悦的结果,可以分成三类。第一类是纯粹为增值而投资的传统型LP,主要包括母基金和家族办公室,相对比较循规蹈矩;第二类是混合性金融机构,可以与GP有较强的互补作用。现在金融机构都在增强与客户的黏性、与企业的黏性、与企业家的黏性,在这个过程中,GP特别是可以深度运营、专注专业的GP,面对企业、产业以及相关消费者和科研机构,能够帮助自己所管理基金的出资人,也就是混合性金融机构LP,取得更大的业务发展和市场拓展。第三类是产业LP,在中国目前产业转型、消费升级的重要历史阶段,中国企业特别是上市公司,最需要PE及GP的专业性支持。但不是如同前期简单的白手套投行式的服务,而是能够以行业发展的逻辑,寻找发现优质的潜在的标的,投资、孵化、培育、提升,直至它能够与上市公司战略发展相匹配,与产业先进性相匹配,实现基金、项目与企业、产业的协同与合并。所以有前瞻性的上市公司和产业集团,应该拿出更多热情,更多资金,更多产业资源,与专业的PE合作,共同做大资产管理事业,引导和支持企业持续发展。

中国经济进入新常态,资产配置和投资管理更是进入新高度以,希望我们中国的LP对三个问题有新的认识:第一希望对于消费行业有更新的认识。随着中国经济进入新的发展周期,消费将发挥经济增长的基础性作用,吃喝玩乐、衣食住行、健康生命、品质生活,这是我们每个人生活必需的提升,消费升级是下一个最大的金矿,所以LP对行业的选择,应该充分重视消费行业。第二希望对于控股投资有更深的认识。控股不是享受与权力,而是责任与权利,当然也是一种特殊的投资便利。因为只有控股性的投资,PE才有可能安排整个资源的调度,团队的组合,产业的发展,品牌的建设,以及选择最有利的退出时机等等,因此控股投资是先进的、积极的、持续的、能够保证更好的收益匹配风险的投资方式。第三希望对于产融结合、实业强国有更加全面的认识。作为专业PE投资来讲,我们在产融结合过程中,不应是简单地投钱,也不应是简单地投资单体企业,而应该是按照产业链的方式、产业集成的方式、产业平台的方式进行投资,如此可以形成持续增长动力和滚动发展能力,使得PE投资过程有所保障和投资效益最大化。

关于融中集团

融中集团创建于2011年,是中国股权投资领域领先的专业服务机构。通过旗下股权投资全媒体资讯平台、品牌活动、精准营销、财务顾问等业务,为企业、投资机构及各类中间机构供综合性专业服务。经过多年沉淀和积累,融中集团树立了专业的品牌形象,获得了业内人士的广泛认可。公司将继续为中国股权投资市场的蓬勃发展作出自己的贡献。

融资中国资本年会至今已成功举办四年,是资本市场上被广为认可的年度盛典。作为中国股权投资行业年度盘点及预测的高规格盛会,具有广泛影响力的政府领导、业内专业投资人士、权威专家、企业精英将悉数到场,同时会议覆盖国际和国内主要财经媒体。是公司、机构建立品牌、提升公司形象的绝佳机会,也是接近目标市场、接触潜在客户的重要契机。会上同时颁布“融资中国年度最佳投资机构”榜单以及“融资中国年度最具投资价值企业”名单,以严谨公正的评选见证投资行业的发展,打造业内最具参考价值的投资风向标。

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