2018年2月2日晚，融资中国2018资本年会暨颁奖盛典在北京四季酒店顺利落下帷幕。云月控股(Lunar)执行合伙人宋斌应邀在北京参加融资中国2018（第七届）资本年会·有限合伙人暨财富管理峰会对话，并出席股权投资峰会及颁奖盛典。
颁奖典礼上，云月力斩三项大奖：
- “2017年中国私募股权投资机构Top 100” – 云月排名35
- “2017年中国十佳并购投资机构”
- “2017年中国十佳并购投资人物” – 云月管理合伙人，茅矛
云月合伙人宋斌在融资中国第七届资本年会上的发言实录
谢谢主持人和各位领导，云月Lunar本身是国际上从事投资并购的典型专业机构，最大的特点就是运用全球的金融资本，重点在中国及海外投资于相关产业，特别是专注于消费行业，专注于深度运营，专注于控股投资，同时专注于价值提升，这是在投资界比较有特色有特长的运作。云月的LP构成，既有全球著名的大学，也有全球著名的跨国公司，也有全球著名的家族办公室以及母基金。经过十几年的发展，现在已经做到第四期美元基金。最新一期基金很有意思，不仅投资机构数量在增加，同时出资金额也在增加，而且有的LP成倍增加新的投资，对未来有很好的预期，这都是对云月很大的鼓励。
从云月的经验看，我们作为一个GP，究竟应该做什么呢？具体专业方面的事情，大家讨论很多了，我换一个独特的角度讲这个问题。作为一个成熟的专业机构，必须能够担负起足够的责任。PE的GP思考投资的逻辑，寻找和判断项目的逻辑，首先要有足够的社会责任感，如此才能得到社会各个方面的支持。其次要有足够的企业责任感，因为投资一家企业，就要与企业同呼吸共命运，要把企业困难解决掉，把潜力挖掘出来，把价值提升上来，实现最好的社会与经济效益。第三要对投资者有足够的责任感，为回报投资者的信任，做到足够的价值创造，给予持续的价值提升。做为负责任的资产管理受托人，在实际投资运作中，应将投资者的收益目标放在首位，实现企业效益与社会效能二者同步，这是循环因果关系。
关于如何看GP与LP的关系。第一个角度是GP希望LP怎么看自己？LP看GP的基础是看数据，但是所有的数据，包括以前的投资规模、投资收益、投资速度，都不能够完全决定和印证将来会是什么样子，因此需要一些更加必要、更加定性、更加深刻的判断。所以首先要看除了有闯劲之外，还有没有韧劲，就是有没有持续的发展能力。第二要看除了具有一般PE投资共性之外，还有没有个性，有没有很强的专注，是所谓的全能型基金，还是专注的行业型基金，这都决定它在未来能不能走得远、走得长。同时GP也希望LP要有足够的耐心，因为投资活动，需要与经济周期、产业周期、企业发展周期配合，在最佳的行业时点和时间窗口进行投资，所以能够长跑的PE，才是LP最想要关注和信任的。
第二个角度是GP希望与什么样的LP合作，这一点也很重要，因为长期合作是两情相悦的结果，可以分成三类。第一类是纯粹为增值而投资的传统型LP，主要包括母基金和家族办公室，相对比较循规蹈矩；第二类是混合性金融机构，可以与GP有较强的互补作用。现在金融机构都在增强与客户的黏性、与企业的黏性、与企业家的黏性，在这个过程中，GP特别是可以深度运营、专注专业的GP，面对企业、产业以及相关消费者和科研机构，能够帮助自己所管理基金的出资人，也就是混合性金融机构LP，取得更大的业务发展和市场拓展。第三类是产业LP，在中国目前产业转型、消费升级的重要历史阶段，中国企业特别是上市公司，最需要PE及GP的专业性支持。但不是如同前期简单的白手套投行式的服务，而是能够以行业发展的逻辑，寻找发现优质的潜在的标的，投资、孵化、培育、提升，直至它能够与上市公司战略发展相匹配，与产业先进性相匹配，实现基金、项目与企业、产业的协同与合并。所以有前瞻性的上市公司和产业集团，应该拿出更多热情，更多资金，更多产业资源，与专业的PE合作，共同做大资产管理事业，引导和支持企业持续发展。
中国经济进入新常态，资产配置和投资管理更是进入新高度以，希望我们中国的LP对三个问题有新的认识：第一希望对于消费行业有更新的认识。随着中国经济进入新的发展周期，消费将发挥经济增长的基础性作用，吃喝玩乐、衣食住行、健康生命、品质生活，这是我们每个人生活必需的提升，消费升级是下一个最大的金矿，所以LP对行业的选择，应该充分重视消费行业。第二希望对于控股投资有更深的认识。控股不是享受与权力，而是责任与权利，当然也是一种特殊的投资便利。因为只有控股性的投资，PE才有可能安排整个资源的调度，团队的组合，产业的发展，品牌的建设，以及选择最有利的退出时机等等，因此控股投资是先进的、积极的、持续的、能够保证更好的收益匹配风险的投资方式。第三希望对于产融结合、实业强国有更加全面的认识。作为专业PE投资来讲，我们在产融结合过程中，不应是简单地投钱，也不应是简单地投资单体企业，而应该是按照产业链的方式、产业集成的方式、产业平台的方式进行投资，如此可以形成持续增长动力和滚动发展能力，使得PE投资过程有所保障和投资效益最大化。
关于融中集团
融中集团创建于2011年，是中国股权投资领域领先的专业服务机构。通过旗下股权投资全媒体资讯平台、品牌活动、精准营销、财务顾问等业务，为企业、投资机构及各类中间机构供综合性专业服务。经过多年沉淀和积累，融中集团树立了专业的品牌形象，获得了业内人士的广泛认可。公司将继续为中国股权投资市场的蓬勃发展作出自己的贡献。
融资中国资本年会至今已成功举办四年，是资本市场上被广为认可的年度盛典。作为中国股权投资行业年度盘点及预测的高规格盛会，具有广泛影响力的政府领导、业内专业投资人士、权威专家、企业精英将悉数到场，同时会议覆盖国际和国内主要财经媒体。是公司、机构建立品牌、提升公司形象的绝佳机会，也是接近目标市场、接触潜在客户的重要契机。会上同时颁布“融资中国年度最佳投资机构”榜单以及“融资中国年度最具投资价值企业”名单，以严谨公正的评选见证投资行业的发展，打造业内最具参考价值的投资风向标。
