投资中国网北京时间11月19日消息，中国领先的金融信息资讯服务机构投中集团举办的“2014年中国投资年会·北京”在北京JW万豪酒店隆重举行。本次年会延续了投中集团以往对宏观经济结构调整背景下的PE/VC行业前瞻性思考，以“格局与革新”为主题，将视野下沉至被投产业领域的创新升级与趋势变迁，广邀PE/VC业内众多投资大佬和相关产业投资精英，深度剖析推动中国产融结合的核心因素，挖掘产业整合进程中的投资机遇。
云月投资合伙人茅矛出席并发表精彩演讲。
以下为嘉宾发言实录：
我们云月投资的特点也是跟我的名字比较好记，我们归纳为四个字就是并购品牌，我们在中国关注比较早的并购性股权投资的机构，我们基本上做的也只是很关注于消费品行业的这些品牌的一些并购机会，我们服务于中国在消费品行业，创立于80年代、90年代的这些企业家，他们可能在成立的时候，差不多在30到40岁，现在50、60岁左右，需要公司有一个比较好的接班人的时候，所以我们在依托我们团队的优势，因为我们的团队里面，大多数可能跟很多基金不一样，我们很多团队成员是以前跨国公司的一些高管，是一些比较好的职业经理人。我们一般的策略当一些这样的机会出来以后，我们收购一个控股权，派企业的高管能够进入企业，完成从第一代创始人到第二代职业经理人转变的过程。
首先我讲一两句话，大家都在受投资难做，大家都在这么说，我觉得不是投资难做，是大家前几年太好做了，大家前几年一窝蜂往IPO不停挤，IPO每年有那么多的公司在上市，人人都好做，这一点来讲，有一点本身违背作为基金的本质，作为一个基金来讲，我们是一个GP，根本从个人来讲，我们团队里每一个人都是专业人士，我觉得作为一个专业人士，其实是有作为，有自己擅长的地方跟不擅长的地方，去做在自己擅长的地方去做投资的话，我们觉得对IPO最好的回避方法。宋总说每个人都做天使，天使不是每个人都能做的，阿里巴巴不是每一个人都能发现，对我们云月投资这个角度来讲，我们做并购基金，前几年没有参与到IPO中去，我们也不属于可以发现下一个阿里巴巴这样的一个团队，所以我们觉得，我们还是找准自己的一个点，我们是一个很适合去做在消费品领域并购的一个公司。
因为我刚刚说过，我们公司很多的这些团队成员是以前消费品领域这些跨国公司的高管，这个对我们来讲是很核心的竞争力，在国内，很多时候在美国是LBO来了，在中国做LBO有两点，现在并不是那么好的时间，第一个就是未来REITs从哪里来，这些业务都是在国内，境外的银行业不是那么愿意去给到一些，尽管有些做尝试，我们也在跟汇丰很多已经在谈，但是关于这些资产在境内还是没有形成一个气候，还是一个特使特批这样的一个状态来。LBO，L是不成立的，可能将来过5年、10年随着资本市场分开有更多的机会。没有L，BO怎么成型，这是中国特色来的，美国大家都知道美国有一个很多公司是创始人已经退休了，职业经理人在管，然后美国市场本身增长其实是有限的，这样的情况用一个杠杆，把这个公司你有一个管理层，你可以依靠，你作为一个股东买了一个控股权，你只是在董事会层面，还是依靠的管理层来管，两年以后、三年以后把这个公司增长50%，你赚两倍，你用50%的杠杆可以赚4倍。在中国L不成立，更多靠本身公司自己的成长，这个就回归到本身是价格投资还是价值投资，所有做天使都做价值投资，发现公司潜在的价值。对于我们做并购的基金，我觉得我们在发现，已经有一定规模成型企业的一个价值，我觉得其实现在很好的一个事情，国家现在中央一直在喊，中国经济需要软着陆，中国经济需要转型。也一直在给内需发展的这些行业提供了很多的，我觉得发展的一些土壤。所以我觉得在这个时候，如果能有一些好的投资的，以前有一个比如说。因为其他行业我不是太懂，消费品我们还是做的挺多的，我们在消费品行业里面，这些创始人，他们已经快要退休，我们派这些职业经理人进去管，一样可以做到，我觉得每年20%、30%、40%这样的成长，这样有弥补了中国没有LBO里面LO的缺失，中国现在消费品市场发展，尤其渠道发展太快，之前是阿里巴巴这种网络平台的发展，外加现在其实我看危机、微信的平台，包括以前在渠道上来讲，转到沃尔玛的这些，我觉得这些发展，使得职业经理人在中国今天为止有很多的机会，是把公司能够有一个更好的发展。
所以我觉得这一点来讲，我觉得投资的角度来讲，是一个很好的一个环境来的，其实是，尽管大家喊着不好做，但是我觉得这是一个真正的，大家可以去放开一些，就是受资本市场影响的因素，真正去做价值投资的一个好的时代。
