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2015年11月26日-27日,投中集团2015中国投资年会在北京隆重举行,云月投资合伙人宋斌应邀出席,并就资本助力企业高成长、多层次资本市场健康发展等主题发表讲话。本次年会以“新经济·见未来”为主题,众多知名投资界专家和产业界精英齐聚一堂,聚焦产业投资在“新经济”背景下的新机遇、新趋势和新未来等热点话题,围绕行业未来创新革新之路,对发展趋势与演变路径,展开一系列深入探讨和巅峰对话。

云月投资合伙人宋斌在投中集团2015中国投资年会上发言实录

前边听了杨爽总裁对华大基因的介绍,很有感触。当年在国务院信息系统工作的一位老同事梅永红,最近新从济宁市长任上,转身加入华大基因,所以这两天我向杨总请教了解很多华大基因的最新情况。云月投资在自己的专业领域,某种意义上很像华大基因。华大基因是专注地做自己的事情,专注于基因科技领域,是做得最好的。云月投资的特点是专注于中国市场,专注于控股经营,专注于深入运营,更重要的是专长于大消费行业。在这个过程中,云月投资价值创造的理念和在行业起到的作用,与华大基因是一样的。

中国的历史发展上,一直是不缺“博”但缺“专”。中国政府最早几个“五年计划”,大规模推行重化工建设计划,安排一大批重点项目。我们中国今天的国防以及重化工产业,基础都是那个时候打下来的。中国政府在“十二五”规划中,把战略性新兴产业作为主要的发展方向,培育以新技术、新材料、新环境、新工艺、新方法为基础的产业发展形态。这个规划的方向性指引,对于中国企业的专业化升级转型,具有非常大的重要作用。

在“十三五”中,我们提出“双创”,以创新开启一个新的时代,政府就是要把新兴战略性产业作为更大重点来突出。举个例子,各级财政在财政补贴、拨款,以及基础设施建设方面,投入力度会越来越大。同时为适应于财政管理体制和预算管理体制改革的新形势,中央和地方政府的各项专项资金开始转为以基金模式进行运作。这件事情非常重要,因为大家知道,原来专项资金的使用,是以任务为目标,而基金的投资、基金的扶持、基金的发展,是以效益、以效果、以效应为目标的,因此这个机制的转换非常重要。再举例,国务院常务会议已经决定要设立国家级的创新引导基金,400亿的规模。这个基金的推出,就象一个药引子,它会带动各地政府数以千亿计的引导基金的发展,对使中国的高新技术产业有很大的发展。而且我们还注意到,一个企业的高成长发展,目前特别是中小企业的发展,比较受制于外部金融支持的不到位,而金融支持到位的重点需要核心股本充足率到位,外界的担保和银行的信贷资金,才能够一起到位。

当然中国“十三五”的规划,不仅仅是支持新兴的战略性的产业。因为我们发展经济的目标、载体,发展经济的受益者,应该最终是我们的人民。左边是高技术的新兴产业,右边绝对是为满足人民的生活需求,以更好的质量、更好的效果、更舒适的环境、更美好的生活为目标的大消费产业发展。所以在吸引投资角度来讲,这两个方向是齐头并进、相互补充的。中间的力量就是生产性的服务业,包括我们云月所做的股权投资基金业。

刚才主持人所提的问题,点到了企业和投资机构的痛点。现在满大街的人都在找高成长,现在讲的最多的是要寻找机会、抓住机会、拿到机会,都想把机会抓在自己的手里。实际上投资不是去找机会,找机会不是本事,创造机会才是本事。创造机会、创造高成长,才能创造我们讲的价值出来。在这个过程中,更重要的是看投资的资本带来了什么。钱带来的价值真的是有限的,而资本后边带来的智慧更加重要,带来的管理、带来的品牌、带来的战略规划、带来的资源配置,这一系列都是企业再次腾飞的重要因素。高成长不是来自于简单的资金投入,是来自于带有智慧的资本,资本+智慧才是企业高成长的根源。

中国企业需要多层次资本市场,新三板的设立,对于完善中国多种形式的资本市场是好事情,但它只是其中之一。按照所提出的完善新三板方法的完整内容,包括了新三板自身的建设,也包括了新三板与主板市场之间的关系,也提出了与地方其他融资板块的关系,企业可以全面地理解和利用其中的一些渠道和方法。

新三板的发展比想象的快,超过了所有人的想象。这个过程中,我们一定要记住稳住了往前走。我们在主板市场上,见过由于匆忙放开、盲目创新而导致的一些负面效应,虽然说有很多成功的经验,但也有很惨痛的教训。新三板应该站稳了再走起来,走快还要走稳,这很重要。

企业到新三板挂牌,到主板上市,一定要端正目的。如果把上市作为它的终点,这个想法是非常危险的。我们投资的企业,不论是在新三板挂牌,还是到主板上市,或是到海外上市,最重要的出发点和要求,就是要对企业的长远发展更为有益,使得资本市场的投资者,也能分享到我们所投资企业的资本红利。

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